Волатильность

Волатильность (изменчивость) – финансовый индикатор, который показывает степень изменчивости цены в исследуемый период времени и, в основном, используется на рынке ценных бумаг или валюты. Также применяется в сфере управления финансовыми рисками. В этой области волатильность выступает в качестве меры риска применения финансового инструмента в заданный отрезок времени.

Теоретический подход рассчитывает изменчивость, используя формулы математической статистики в виде стандартных (среднеквадратических) отклонений в определенном промежутке времени. Для определения рисков в приобретении выбранного финансового инструмента в современной инвестиционной сфере выявление волатильности производится с использованием статистического показателя выбранного отклонения от стандартов. В основном применяется средняя изменчивость по году.

Определяется данный индикатор в качестве абсолютного показателя (пример: 100 тыс. рублей плюс-минус 500 руб.), либо в качестве относительного значения от первоначальной стоимости (пример: 100 % плюс-минус 5 %).

Виды волатильности

В современной экономике выделяют три вида волатильности:


Исторический вид – это составляющая, которая равняется стандартному отклонению прибыли определенного финансового инструмента относительно выбранного периода времени с учетом исторических показателей его цены.
Ожидаемый вид – изменения, рассчитанные исходя из текущей цены финансового инструмента с учетом предположения, что рыночная цена данного инструмента показывает предположительные риски.
Исторический ожидаемый вид – зафиксированный учет всех произведенных предположений ожидаемых изменений.

С помощью волатильности можно оценить возможные риски по вложениям в различные активы. Выше волатильность – выше риск.

Факторы волатильности

Факторы, влияющие на волатильность:

1. Ликвидность актива. Если желающих приобрести или продать актив в конкретный промежуток времени не слишком много (низкая ликвидность), то волатильность, соответственно, выше. Вот почему вклады в ценные бумаги с низкой ликвидностью относятся к категории рискованных вложений.

2. Ожидания участников рынка. Изменчивость повышается непосредственно перед публичным оглашением серьезных экономических решений в стране. Например, на рынке валюты изменчивость сильно увеличивается перед публикацией статистики или заявлениями официальных представителей, или руководства центральных банков. Такие колебания можно наблюдать при падении курса валюты в стране. Участники рынка ожидают решения ЦБ с заявлением – предполагается ли проведение девальвации или нет. В этот промежуточный момент рынок реагирует повышенной волатильностью.

3. Выявление экономической ситуации в определенной отрасли или в стране в целом. Устойчивый бизнес выражается в низкой волатильности. И напротив, сомнения мирового сообщества относительно возможностей некоторых стран Евросоюза в обслуживании собственных долгов несколько лет назад увеличили волатильность евро.

Одновременно с этим конгресс США принял решение относительно нового размера «потолка» государственного долга, что привело к значительному снижению волатильности не только доллара США, но и отразилось на уменьшении изменчивости рынка ценных бумаг.

Что такое волатильность для инвесторов

Увеличение волатильности часто применяют в своей деятельности различного рода спекулянты. Они отлично используют ее для извлечения максимальных дополнительных доходов. Но подобные операции подвержены высокому уровню риска. Поэтому многие инвесторы предпочитают не делать серьезных вложений в активы с повышенной волатильностью.

Другие статьи словаря инвестора