Сильный рубль — быстрый крах
Попробуем разобраться и объяснить буквально на пальцах — в качестве финансового ликбеза, к каким же последствиям приведет в итоге сильный рубль — при слабой экономике и сползающих ценах на энергоресурсы.
Сильный рубль — причины
Пока сложно сказать точно, что стало причиной укрепления рубля этой весной. С одной стороны, на национальную валюту действует возросший спрос: предприятиям требуют рубли для расчетов с бюджетом. Если это так, если основной фактор в этом, то сильный рубль — это временное явление, и ползучую девальвацию надо ждать уже в мае.
Однако есть данные о том, что этот фактор серьезно преувеличен. Достаточно сказать, что в первом квартале 2014 года консолидированный бюджет РФ демонстрировал профицит в 175,7 млрд рублей, а за тот же период 2015 года он собран с дефицитом в 812,3 млрд рублей, то есть минус 4,9% от ВВП. И это по новому курсу, ничего общего уже не имеющему с прошлым годом.
Так почему укрепился рубль? Можно высказать другое предположение. Россия входит в состояние настоящего, а не постсоветского кризиса. Такого, какой в свое время была Великая депрессия в США. И основной признак такого экономического коллапса — вовсе не инфляция и прочие приметы перехода от социализма к капитализму. Не дефицит товара, а его изобилие.
При этом низкая конкуренция отечественной продукции по всем фронтам, кроме дешевеющего сырья и энергоресурсов приводит к тому, что теряя сбыт в новых условиях, производства массово сокращаются и даже сворачиваются.
У населения нет денег покупать новую продукцию. По цепочке у предприятий и импортеров нет средств для выпуска или закупки за рубежом новой продукции. В таких условиях основную ценность представляет вовсе не какой-то товар, который очень сложно продать, а живые деньги.
Чтобы не быть голословными, приведем данные Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» (НИУ ВШЭ).
Правда, впечатляют результаты? Цены реализации за год в действительности поднялись на 49%, а объемы продаж упали на 13% при снижении прибыли магазинов на 18%. Это означает вот что: люди перестали покупать. Все, как могут, сокращают свои расходы. И в этой ситуации — действительно, на арену выходит сильный рубль. Потому что эти самые живые рубли для всех, кто хотя бы что-то понимает в экономике, оказываются важнее производства товаров, на которые нет сбыта.
Еще одна иллюстрация. По данным московского Россреестра, продажи недвижимости в первом квартале упали на рекордные 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Количество ипотечных займов сократилось также на 25%. Значит, недвижимость не покупают. И что будет дальше? Для застройщиков остановить процесс — еще дороже, чем завершить его. Значит, те, кто смогут, постараются сдавать объекты и не начинать новых. А для того, чтобы вернуть хотя бы как-то вложенные деньги — обязательно будут снижать цены. Может быть, не напрямую, а проводя какие-то акции и прочее. Но будут.
Удобный и наглядный пример. Если у кого-то есть деньги сегодня на то, чтобы улучшить жилищные условия, а еще есть голова на плечах, то… делать ничего не надо. Лучше подождать и купить дешевле. Потому что деньги — они и есть деньги, и чтобы получить их, продавцы еще обязательно будут вынуждены пойти на серьезные уступки. От этого и сильный рубль.
Сильный рубль — при дешевой нефти
Бюджет страны и семейный бюджет — чем-то похожи. По крайней мере, в нашей стране. Существующая политическая система — это как бы хозяин. Оставим вопрос, правильно это или нет, хотя понятно, что не правильно.
Итак, откуда этот самый хозяин-барин берет деньги? Малую толику собирает в виде налогов с предпринимателей. А основную часть — как свою долю в продаже нефти и газа за рубежом. Полученная выручка распределяется. Что-то оказывается украдено, что-то выброшено на армию и прочее, а что-то идет на социальные нужды.
Вернемся к сильному рублю и валюте. В чем государство получает доходы? Разумеется, в рублях, но по курсу от продажи тех самых долларов США, которые никто не любит, но зато все хотят.
А в чем государство расплачивается внутри страны? Только в национальной валюте, в рублях. Чувствуется разница?
Наш народ умеет быстро и к месту сочинять анекдоты. Иногда такой краткой смешной историей можно в два счета объяснить самую суть вопроса, если рассказать к месту. Так вот он, анекдот последних дней. В прошлом году пенсионер при пересчете получал 300 долларов. А в этом пенсию подняли на 10%, и теперь он получает больше, целых 200 при пересчете.
Вот именно это и произошло при девальвации рубля в прошлом году. Доходы бюджета от продажи за доллары выросли или сохранились, даже при падении цен на нефть. А расходы, если пересчитать в валюту, сократились. Причем это касается всех секторов, и социального, и военно-промышленного. Ведь за «Искандеры» страна платит тоже в рублях.
Но это была ситуация прошлого года. А что сейчас? Рубль укрепляется, нефть падает. Дефицит бюджета растет. И это значит, что страна полным ходом расплачивается резервами.
Сильный рубль для бизнеса
В действительности, российская экономика не развита и однобока. Основные доходы формируются единственной конкурентоспособной отраслью — сырьевой. А потом распределяются. Причем доход получается в долларах, а расход — опять в рублях.
И в этом плане опять: сильный рубль при дешевой нефти — это страшный сон, который сегодня становится явью.
Классика экономики: инфляция до определенного уровня стимулирует производство. Действительно, сначала вкладываются более дешевые деньги в закупку всего необходимого, потом выпускается нечто, чтобы в конце концов продать то, что получилось, за выросшую сумму. Да еще и возможность подождать чуть-чуть и заплатить налоги — подешевевшими в очередной раз рублями.
Что происходило с той же нефтегазовой отраслью в результате девальвации? Экспорт нефти за I квартал 2015 года даже вырос — на 6,8%. А что с остальным производством? Воспользуемся теми данными, которые есть. Промышленное производство в январе упало на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. А вот данные за декабрь 2014: промышленность -4%, строительство -6%, сфера услуг -4%. И лишь торговля в декабре — плюс всего один процент, но это сезонное, Новый год в России — главный праздник, последнее отдаем…
Что произойдет дальше? Если и действительно будет сильный рубль, то: во-первых, нефтяники не получат стимула и некоторый рост продаж свернется. И ровно тоже самое случится со внутренними производителями: не получив поддержки в виде некоторой внутренней инфляции, они окажутся вынужденными продолжить сокращать выпуск товаров и услуг.
Будет ли рубль сильным
В действительности сильной национальная валюта при слабости экономики и в первую очередь, производства — не будет никогда. Рубль будет дорогим, что нанесет еще больший ущерб.
Однако даже в этом плане расслабляться не стоит. В стране еще может грянуть процесс девальвации, причем не менее серьезный, чем в конце прошлого года. Дело в том, что еще предстоят выплаты по внешним займам корпоративного сектора — который у нас почти государственный, мы знаем.
Более того, шаткое равновесие на рынке валюты удерживается за счет того, что те иностранные инвесторы, которые быстро поняли, что к чему, уже ушли из России в прошлом году. Но кто-то остался на свой страх и риск — а вдруг что-то изменится? Примерно как на стройке, где легче продолжить, чем все свернуть, а потом когда-нибудь начинать сначала.
Но это эффект взведенной пружины. Если тенденция не изменится, это станет сигналом для оставшихся предпринимателей, как последняя команда капитана корабля, терпящего бедствие: спасайся, кто может.
Мы все знаем, что в действительности надо для того, чтобы начать выводить страну из кризиса. И также мы уверены, что те, кто сегодня принимает решения, ничего подобного не сделает.
Тем не менее, попробуем реалистично подвести итог ситуации на сегодня. Сильный рубль — это не достижение, а наоборот, скорее проблема. К сожалению, его ослабление возможно тоже — только в рамках катастрофы.
Обсудим?
