Россия планирует выпуск облигации в юанях

Россия идет в Китай с протянутой рукой. Министерство финансов планирует занять на внешних рынках в 2016 году в общей сложности 3 млрд долларов США. Причем сделать это оно намерено не в долларах или евро, так как рынок для нашей страны ограничен, а выпустить облигации в юанях.

Власть заранее готова к дополнительным издержкам. Китай, несмотря на огромный масштаб производства и выпуска продукции на мировой рынок, до сих пор относится к развивающимся странам. Поэтому процент в юанях значительно выше, чем в валютах других стран.

Идея разместить облигации в континентальном Китае носит скорее политический, чем экономический характер. Отвернувшись от Европы и Америки, Россия ищет новых партнеров. А еще, Министерству финансов, очевидно, не дает покоя сумма вложений китайской стороны в государственные бумаги США. Поэтому Китай рассматривается сотрудниками ведомства как бездонная бочка.

Кто дает России в долг

По прежнему представители власти утверждают, что Россия все еще не стала окончательно изгоем на мировых финансовых рынках. По утверждению директора долгового департамента Минфина РФ Константина Вышковского, высказанным в интервью агентству Bloomberg,


Однако, кто дает деньги России сегодня — остается большим вопросом. Невольно вспоминается историческая параллель с 1998 годом. Тогда после государственного дефолта серьезных исков к стране фактически не последовало. Скорее всего, секрет заключался в том, что, якобы, иностранные инвестиции в рынок государственных краткосрочных облигаций — вовсе не были зарубежными активами. А оказались — деньгами наших же соотечественников, вывезенных за границу.

Можно предположить, что именно так обстоит дело и сегодня. Основными покупателями российских облигаций остаются те же отечественные бизнесмены, сколотившие капитал на государственных подрядах с завышенными ценами, политических преференциях и прочем. Те из них, кто не готов вернуть деньги обратно, боясь потерять все, тем не менее, так и не научились управлять активами на западных рынках. Именно они и являются, скорее всего, основными покупателями российских ценных бумаг.

Таким образом, оптимизм властей по поводу удачно проведенного размещения дебютного выпуска размещение дебютного выпуска инфляционных облигаций федерального займа в июне — надуманный. А заявление о том, что его четверть приобрели иностранные инвесторы — выдумка и попытка выдать желаемое за действительное.

Зачем России внешние займы

Проект о выпуске ценных бумаг для Китая подается как один из первых шагов для развития сотрудничества. В действительности, скорее всего, дело обстоит несколько иначе. Известно, что российский бюджет испытывает серьезные финансовые трудности. Причем в следующем, 2016 году проблемы усилятся. Резервный фонд страны в ближайшие месяцы будет полностью исчерпан, и властям придется предпринять одно из двух: либо включить печатный станок на полную мощность, либо занять деньги за рубежом.

Полученные деньги пойдут вовсе не на развитие экономики и структурные реформы, которые потребовал бы проводить Международный валютный фонд, если бы кредитором был он. Привлеченные активы будут направлены на латание дыр в прохудившихся штанах российской экономики. А также на поддержание и даже увеличение бюджетных расходов на государственное управление, в том числе и на зарплату чиновников и депутатов.

Еще одна надежда, которой тешит себя Минфин заключается в том, что вслед за федеральными властями в Китай потянутся и крупные госкорпорации, которые смогут перекредитоваться в Поднебесной, расплачиваясь по огромным внешним долгам.

В итоге можно сказать, что получение внешнего займа на Востоке направлено лишь на одну цель: сохранение существующей системы. Причем в неизменном виде, так, как есть сегодня, даже без попытки что-либо изменить в будущем. Только для этого могли понадобиться облигации в юанях.

Расплачиваться за эту тщетную попытку придется, разумеется, грядущим поколениям, нашим детям. И есть сегодня только одна надежда, чтобы избежать этого: китайцы считать умеют и много не дадут.