Ключевая ставка ЦБ РФ 11%

0
2568

Ключевая ставка ЦБ РФ 11%Банк России принял решение о том, чтобы не менять ключевую ставку. Она останется на уровне 11% годовых. Такое решение принято впервые за семь месяцев: до этого ключевая ставка неуклонно снижалась после того, как была поднята сразу на 5% в декабре, в разгар девальвации национальной валюты.

Что такое ключевая ставка ЦБ

По своей сути ключевая ставка определяет, во сколько займы обходятся финансовому сектору. Под заявленный процент ЦБ принимает деньги от кредитных организаций в депозит сроком на одну неделю. Таким образом, фактически для межбанковского рынка это минимальный уровень, от которого имеет экономический смысл давать деньги кому-то еще.

Для национального рынка считается, что депозиты в центральном банке — это максимальный уровень надежности. Соответственно, размещать активы, предоставляя займы своим коллегам по денежному рынку или клиентам — юридическим или физическим лицам стоит только тогда, когда процент выше, чем ключевая ставка.

Одновременно с этим, показатель ЦБ указывает, за сколько сам Банк России готов предоставлять займы кредитным организациям. Таким образом, ЦБ регулирует также стоимость денег в экономике.

Ключевая ставка ЦБ: фундаментальные факторы

Ключевая ставка ЦБ используется в качестве одного из регуляторов экономических процессов. Чем ниже процент, тем дешевле обходятся кредиты конечным заемщикам. Таки образом, возможно стимулирование производства.

С другой стороны, повышение ставки делает кредиты дороже. И это позволяет, во-первых, «остудить» перегретую экономику. А во-вторых, сделать национальную валюту более привлекательной.

Считается, что изменение валютных курсов — это в первую очередь относится к твердым денежным единицам — отражает как раз разницу в процентных ставках. В ином случае, инвестиционные фонды могли бы зарабатывать безрисковую прибыль, если проценты были бы разными, а курс оставался неизменным.

Кроме того, низкие процентные ставки, в краткосрочной перспективе, подстегивают инфляцию. Происходит это так: для экономических субъектов становится менее выгодным инвестировать деньги, соответственно, они начинают больше тратить. Стимулирует спрос и подешевевший кредит.

При этом увеличение спроса вовсе не сопровождается ростом производства и пропорциональным ростом предложения — по крайней мере, сразу, мгновенно. В итоге низкая ключевая ставка способна раскручивать маховик инфляции.

Выбор ЦБ ключевой ставки

В сложившейся ситуации в России наблюдается такая картина. В декабре прошлого года для того, чтобы остановить обвал национальной валюты и спасти финансовый сектор от массовых банкротств, ЦБ РФ резко поднял ключевую ставку.

Прямым следствием такого выбора оказался незамедлительно начавшийся спад производства. И одновременно — сокращением спроса. Для хозяйствующих субъектов, включая и бизнес, и частные лица, стоимость заимствований выросла. Если не сказать, что для большинства кредиты стали вообще недоступны.

В итоге, несмотря на то, что увеличение процентов остановило девальвацию, в итоге для экономики страны в целом решение Банка России принесло скорее вред, чем пользу. По результатам первого полугодия даже при исчислении в рублях ВВП упал более, чем на 4%. А в переводе в твердую валюту — на все 40%.

Впоследствии все семь месяцев, начиная с февраля, ключевая ставка ЦБ снижалась. Во многом, хотя об этом никто не говорил, для того, чтобы исправить очевидную экономическую ошибку.

А в сентябре 2015 года Банк России оказался перед непростым выбором: либо продолжать снижать процент, стимулируя производство, но при этом создавая условия для инфляции. Либо сохранить все, как есть, пытаясь удержать цены, но и не помогая бизнесу.

Ключевая ставка ЦБ: итоговый результат

На сегодняшний день инфляция превышает 16% в годовом исчислении. Если она останется такой же, то при ставке в 11% фактически Банк России дотирует финансовый сектор на оставшиеся 5 %, которые можно получить, вычитая 11 из 16.

А что с производством? По прогнозам аналитиков падение ВВП в текущем году должно составить не менее 4%.

При этом стоит отметить, что курс рубля находится вовсе не в «свободном плавании», как предполагает ЦБ, а напрямую зависит от колебаний, в том числе и внутридневных, на рынке нефти.

Таким образом, Банк России берется сразу за три задачи: спасать экономику, снижать инфляцию и контролировать национальную валюту. Но по факту, не справляется ни с одной.

ОСТАВЬТЕ ОТЗЫВ

Войти с помощью: