Клиринг

Что такое биржевой клиринг

0
5750
Клиринг, что такое биржевой клиринг
[sam_pro id="0_2" codes="true"]

Клиринг, что такое биржевой клирингКлиринг — это система взаимных расчетов, которая применима в таких сферах, как рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. За исполнение этой операции отвечает расчетная палата биржи, либо специальная клиринговая организация — по договору с торговой площадкой.

Биржевой клиринг: примеры

С помощью клиринговой системы можно произвести расчеты нетто позиции по совершенным сделкам. Например, брокер приобрел 5 акций в начале дня, а затем сразу произвел их продажу. В середине дня приобрел снова 5 штук и продал 3 штуки. По завершению торгов сумма его позиции составила пять штук минус две плюс пять и минус три. В итоге получилось две штуки. С применением клиринговых операций некоторые сделки стали закрытыми. Результат – приобретение двух акций. Именно по ним брокер обязан произвести выплаты контрагенту. Причем одной из сторон по сделке для каждого участника становится расчетная палата.[sam id=»8″ codes=»true»]

Для осуществления покупки пяти акций, необходимо, чтобы кто-то их продал. В этом случае продавец этих ценных бумаг будет должен предоставить расчетной палаты именно эти пять акций. В итоге центр по клирингу вообще ничем не рискует. Его ключевая позиция по ценным бумагам равна нулю. Иными словами, что получил, то и отдал. Процедура приема центром по клирингу открытых позиций носит наименование новации.

Клиринг и маржинальные требования

На некоторых рынках, к примеру, рынке производных ценных бумаг, на котором стоимость может иметь значительные колебания, центр по клирингу выставляет условия для участников в виде обязательного внесения залогов. Такой залог принято называть первоначальной или депозитарной маржой. Он вносится вне зависимости от направления сделки — покупки или продажи, и зависит от числа открытых позиций

[sam id=»9″ codes=»true»]В то же время, если позиция не будет закрыта до конца дня, на рынке деривативов она будет переоценена по стоимости закрытия. Также такая стоимость именуется репрезентативной котировкой. В случае уменьшения размера депозитной маржи, участникам торгов необходимо будет компенсировать возникшую разницу. В случае увеличения – на счетах останутся дополнительные средства в виде свободного денежного остатка. Данная сумма, причем при любом результате, носит название вариационной маржи.

Клиринг: ведущие организации

Ведущим международным клиринговым центром является LCH.Clearnet. В нашей стране на данный момент существует собственная система клиринга для каждой торговой площадки.

Другие статьи словаря инвестора

[az-index id=»8″]

[sam_pro id="0_3" codes="true"]