Государственный дефолт

0
4091
Государственный дефолт: в Украине, Греции, России

asoukhoverkhov25x35Нас то и дело финансовые аналитики, а за ними следом и средства массовой информации пугают государственным дефолтом. То его ждут и пророчат в Греции, то на Кипре, то в Украине, а кто-то и в России.

Порой термин «государственный дефолт» становится неким пугалом, своего рода страшилкой для населения. Не сделаете то-то и то-то, не примете такие или иные меры — и будет крах всему. Страшно произнести вслух — дефолт!

Но на самом деле, неспособность государства отвечать по своим долгам — явление в мировой экономики хотя и неприятное, но вовсе не редкое. Или даже можно сказать, частое. Дефолт объявлялся теми или иными странами не один, не десять, а как минимум больше ста раз. При этом от голода и разрухи никто не умер. В конце концов, дефолт — это не война.

Какие страны ожидает государственный дефолт

В июне 2015 года инвестиционный банк Goldman Sachs выступил с прогнозом, что Украине до дефолта осталось не более месяца. Страна не сможет расплатиться по внешним долгам и будет вынуждена объявить мораторий на его обслуживание.Государственный дефолт: в Украине, Греции, России

За неделю до этого начались аресты имущества Российской Федерации по делу «Юкоса». Если дело дойдет до ареста имущества ЦБ РФ, то по мнению ряда аналитиков технический дефолт уже обеспечен: пока судебные органы будут отделять резервы регулятора от финансовых активов правительства, можно ожидать больших проблем с текущими платежами.

Продолжается спор о том, не будет ли признан государственный дефолт, если приостановится возврат внешних заимствований корпоративного сектора, когда контрольные пакеты акций основных компаний-заемщиков являются федеральной собственностью.

Про Грецию разговор о дефолте ведется уже не первый год. И с каждым новым месяцем история становится все более и более драматической. Вслед за Грецией, очевидно, следующим на очереди окажется Кипр.

В общем, процесс идет полным ходом. Международному валютному фонду работы лишь прибавляется. И есть кому ставить свои условия.

Ожидание дефолта страшнее его самого

Конечно, по своим долгам платить надо. Однако бывают такие ситуации, когда страна выполнить очередной обязательный платеж все-таки не может. Иногда из-за развала экономики, но бывает даже и не по своей вине.

Но что же происходит, если объявляется государственный дефолт? Во-первых, определимся. Долг рассматриваемых случаях является суверенным. Это значит, что по суду можно будет, если не будет заключено соглашение с кредиторами, арестовать то или иное зарубежное имущество, банковские счета. Но, и это важно. За долги территории не отнимают. Страна, переживающая дефолт, как существовала, так и будет существовать. Независимости она не лишается. И даже власть — не факт, что сменится. Допустим, премьера прогонят. А президенту — как с гуся вода.

Что произойдет точно, так это то, что немедленно платить больше ничего не придется. В долг больше ничего не дадут. Но и возврат старых заимствований, опустошающий бюджет, в ближайшее время не предвидится.

Как правило, вслед за объявлением дефолта начинаются долгие и утомительные переговоры. А в результате, чаще всего, часть долга будет списана вообще. А другая — реструктуризирована под минимальный процент на долгие-долгие -долгие годы. Скажем так, чаще всего на 10, 20 или даже 30 лет.

Урегулированием задолженности, как правило, занимаются две организации: Парижский клуб кредиторов и Лондонский клуб кредиторов. Первый занимается долгами перед государствами, а второй — перед частными инвесторами.

Практика дефолтов

Именно так произошло с Россией в 1991 году. Ни для кого не секрет, что перед уходом коммунисты, пытаясь сохранить СССР, а по большей части, свои собственные позиции и руководящую роль, задолжали всему миру немереные суммы. Что дальше?

Страна развалилась, Россия стала правопреемником. И после переговоров были выпущены так называемые «Вебовки», или, как их прозвали за границей Tayga Bonds — «таежные облигации». Пять траншей облигаций с разными сроками погашения и отрезным купоном, по которому обещано всего… 3% годовых.

Проясним, зачем вообще это было сделано. Выпуск ценных бумаг дал возможность кредиторам либо ждать, либо продать бумаги на рынке. Собственно, эти «Вебовки» стали чуть ли не первой ценной бумагой России, которая обращалась в Европе.

А теперь вспомним 1998 год. Нефть упала до рекордных 12,5 долларов за баррель. И Российская Федерация тут же не смогла расплатиться по Государственным краткосрочным обязательствам. Кредит МВФ, полученный буквально за несколько дней до официального объявления дефолта, скажем так, испарился. Рубль упал в два раза. Всякие выплаты были заморожены.

И что же произошло в итоге? Даже никого не наказали за экономические ошибки и сознательно проводимые сомнительные операции. Максимум потерял пост молодой премьер Сергей Кириенко, которого, скорее всего, для этой роли на должность и назначили. Сменился глава Центробанка. И, пожалуй, все.

А дальше жизнь продолжилась. Пару лет пришлось потратить на то, чтобы выйти из кризиса. Абсолютно не факт, что экономика бы процветала, если бы все это время правдами или неправдами, но удавалось бы платить вовремя.

Подешевевший рубль дал возможность создать хотя бы какое-то внутренне производство. Уже через год доходы населения начали расти. А еще через несколько лет кредиторы и инвесторы вновь вернулись в Россию. Да еще как! Сегодняшний корпоративный долг превышает задолженность 1998 года приблизительно в 5-6 раз.

Так стоит ли бояться дефолта?

Дефолты в других странах

В итоге получается, что за вроде бы страшным словом «дефолт» скрывается нечто не такое опасное, как кажется с первого взгляда. В завершении приведу список стран, которые на тех или иных этапах своего развития его пережили. А многие, кстати, не по одному разу.

Европа

Албанияa (1990)

Австро-Венгрия (1796, 1802, 1805, 1811, 1816, 1868)

Австрия (1938, 1940, 1945)

Болгария (1932, 1990)

Хорватия (1993–1996)

Дания (1813)

Франция (1812)

Германия (1932, 1939, 1948)

Гессе (1814)

Пруссия (1807, 1813)

Шле́звиг-Го́льштейн (1850)

Вестфалия (1812)

Греция (1826–1842, 1843–1859, 1860–1878, 1894–1897, 1932–1964, 2010)

Венгрия (1932, 1941)

Исландия (2008)

Нидерланды (1814)

Польша (1936, 1940, 1981)

Португалия (1828, 1837, 1841, 1845, 1852, 1890)

Румыния (1933)

Россия (1839, 1885, 1918, 1947,[19] 1957, 1991, 1998)

Испания (1809, 1820, 1831, 1834, 1851, 1867, 1872, 1882, 1936–1939)

Швеция (1812)

Турция (1876, 1915, 1931, 1940, 1978, 1982)

Украина (1998–2000)

Великобритания (1822, 1834, 1888–89, 1932)

Югославия (1983)

Америка

Антигуа и Барбида (1998–2005)

Аргентина (1827, 1890, 1951, 1956, 1982, 1989, 2002–2005, 2014)

Боливия (1875, 1927,[19] 1931, 1980, 1986, 1989)

Бразилия (1898, 1902, 1914, 1931, 1937, 1961, 1964, 1983, 1986–1987, 1990)

Канада (Альберта) (1935)[19]

Чили (1826, 1880, 1931, 1961, 1963, 1966, 1972, 1974, 1983)

Колумбия (1826, 1850, 1873, 1880, 1900, 1932, 1935)

Коста Рика (1828, 1874, 1895, 1901, 1932, 1962, 1981, 1983, 1984)

Доминик (2003–2005)

Доминиканская Республика (1872, 1892, 1897, 1899, 1931, 1975-2001, 2005)

Эквадор (1826, 1868, 1894, 1906, 1909, 1914, 1929, 1982, 1984, 2000, 2008)

Эль Сальвадор (1828, 1876, 1894, 1899, 1921, 1932, 1938, 1981–1996)

Гренада (2004–2005)

Гватемала (1933, 1986, 1989)

Гуайана (1982)

Гондурас (1828, 1873, 1981)

Ямайка (1978)

Мексика (1827, 1833, 1844, 1850,[19] 1866, 1898, 1914, 1928–1930s, 1982)

Никарагуа (1828, 1894, 1911, 1915, 1932, 1979)

Панама (1932, 1983, 1983, 1987, 1988–1989)

Парагвай (1874, 1892, 1920, 1932, 1986, 2003)

Перу (1826, 1850,[19] 1876, 1931, 1969, 1976, 1978, 1980, 1984)

Суринам (2001–2002)[19]

Тринидад и Тобаго (1989)

Уругвай (1876, 1891, 1915, 1933, 1937,[19] 1983, 1987, 1990)

Венесуэла (1826, 1848, 1860, 1865, 1892, 1898, 1982, 1990, 1995–1997, 1998, 2004)

Азия

Китай (1921, 1932, 1939)

Япония (1942, 1946–1952)

Индия (1958, 1969, 1972)

Индонезия (1966)

Иран (1992)

Ирак (1990)

Иордания (1989)

Кувейт (1990–1991)

Мьянмар (1984, 1987, 2002)

Монголия (1997–2000)

Филиппины (1983)

Соломоновы острова (1995–2004)

Шри Ланка (1980, 1982, 1996[19])

Вьетнам (1985)

Африка

Алжир (1991)

Ангола (1976, 1985, 1992–2002)

Камерун (2004)

Центральная Африканская Республика (1981, 1983)

Конго (1979)

Кот д’Ивуар (1983, 2000, 2011)

Габон (1999–2005)

Гана (1979, 1982)

Либерия (1989–2006)

Мадагаскар (2002)

Мозамбик (1980)

Руанда (1995)

Сьерра Лионе (1997–1998)

Судан (1991)

Тунис (1867)

Египет (1876, 1984)

Кения (1994, 2000)

Марокко (1983, 1994, 2000)

Нигерия (1982, 1986, 1992, 2001, 2004)

Южная Африка (1985, 1989, 1993)

Замбия (1983)

Зимбабве (1965, 2000, 2006)

Разумеется, ничего почетного в том, чтобы попасть в этот список, нет. Но в то же время, пожалуй, проще найти страну, где дефолт был, чем такую, в которой его никогда не было. И уж точно — это не конец света, а для кого-то в итоге — только начало.

ОСТАВЬТЕ ОТЗЫВ

Войти с помощью: